三天倒了两家银行，美国的危机又要来了吗？

我们要想明白这次美国银行倒闭的逻辑，最好能了解一下上一轮的全球金融危机的逻辑，否则看这次美国银行倒闭的逻辑会看不懂，或者只看懂表面而忘记了最重要的根本问题。

21世纪以来，最大的金融危机都是从西方爆发的，无论是2007年的次贷危机引发的全球金融危机，还是2010年爆发的欧债危机，它都是从西方内部开始爆发的。北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场危机不断加剧的形势下，美国第四大投行雷曼兄弟最终宣布破产。

雷曼兄弟可不是一家普通的公司，而是一家1850年创立、2000年被《商业周刊》评为最佳投资银行、在美国抵押大款债券业务上连续40年独占鳌头的世界性投行。坦率说，若非亲眼所见，谁都想不到美国最优秀的投行会瞬间破产。

那么，雷曼兄弟为什么会破产呢？

这其中有三个层次的原因：

第一个层次：技术原因。从金融投资专业的视角看，最核心的原因就是，美国为了经济发展，对货币放得极松，货币成本极低，这促使银行把钱以零门槛、相对较高利率，贷给了那些本来买不起房子的人。在经济向好、房价上涨的时候，这部分资产看起来相对优质，买房人不但可以用房子升值部分支付贷款利息，还能从房子升值中再挣一笔，房价上涨皆大欢喜。

然而，房价不可能无限制上涨，当经济不好，房地产泡沫破灭下跌之时，那些本没有能力买房的人，根本支付不起住房贷款的利息，在房价下跌、房子资产低于其对银行负债的时候，贷款人就失去了支付利息的能力，也没有意愿再还贷，再加上银行没收房子卖房变现给房价带来的压力，最终导致房价雪崩，从而又引发那些原本利率较高的次级贷款瞬间变成呆坏账。

雷曼兄弟，就是为了追求高利润购买了大量经过多层包装的次级贷款产品，然后他再包装一下卖给其他国家的投资机构。最终，当房价下跌次贷危机爆发后，雷曼兄弟因资不抵债、流动性枯竭而倒闭。