海峡交火引爆油价：全球能源市场的深度震荡
2026-07-15
这种针锋相对的军事打击导致海峡航运交通基本停止，数百艘油轮被迫滞留在波斯湾避险。
由于沙特东西管道、阿联酋富查伊拉管道等绕行通道的运力严重不足，短期内根本无法填补近2000万桶/日的运输缺口。
受此影响，国际油价应声暴涨，布伦特原油与WTI原油单日涨幅均创下2020年5月以来的新高，较7月初低点已累计上涨逾15美元/桶，迅速逼近85美元关口。
除了直接的供应中断，当前全球石油市场的结构性脆弱进一步放大了价格的弹性。
此前油价的回落并非地缘风险真正消散，而是市场通过需求破坏和库存释放暂时吸收了供应冲击。
然而，当前全球原油库存已处于历史极低位——OECD库存降至2003年以来最低，美国战略石油储备更是触及近40年低点。
在如此低库存的缓冲空间下，任何供应端的边际收紧都会被市场急剧放大。
加之航运公司全面暂停海峡航线，导致战争险保费飙升、超大型油轮日租金翻倍，这些激增的隐性成本最终都将计入油价，推高全球能源市场的运行底线。
更为复杂的是，美国政策层面的反复无常为油价注入了额外的不确定性溢价。
面对海峡失控的局面，美国一度宣布自封“海峡守护者”并对过境货物强行征收20%的通行费。
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