厄尔尼诺冲击下，粮价与饥荒正在逼近
2026-10-13
贸易政策会放大冲击。东南亚和南亚部分地区干旱概率较高，而这些区域又是传统大米出口区，一旦产量下降，往往会采取出口限制措施，叠加起来对全球大米供应冲击不容忽视。印度过去对食糖、大米等品种的出口管控，就曾多次搅动国际市场。一个主产国为了稳国内价格按下出口暂停键，可能让依赖进口的国家迅速面临断供和涨价。
能源和化肥也是隐形推手。世界粮食计划署相关分析指出，当前更像一场“慢燃式”危机，先影响能源和化肥，随后逐渐传导至农业生产，燃料和化肥成本上升会影响作物生产，最终体现为粮食价格上涨，同时东非和中非部分地区降雨不足也令人担忧。这意味着即便某个国家没有直接遭遇极端天气，也可能因为化肥贵、运费高、燃料贵而减产。
从田间到餐桌，还会影响通胀和生活成本
农产品减产不会停在田间。农产品是食品饮料行业重要原材料，农业减产可能推高原材料价格，抬高企业采购成本，再抬高终端消费者购买成本，生活成本上升又可能推高全社会价格指数。厄尔尼诺通过气候异常、供给扰动、供需失衡、价格重估的链条传导至农业、通胀和能源市场，历史数据显示其对我国CPI年度平均影响约0.3个百分点，天气影响高峰期月度可能额外拉动约1.1个百分点。
不过也要避免把厄尔尼诺等同于所有食品同步暴涨。高盛报告认为，极端天气冲击全球粮食市场的后果可能要到2028年下半年才能完全显现，同时历史数据显示厄尔尼诺与全球食品价格之间不存在稳定正相关，本轮更可能带来特定品种和区域市场的价格波动，而不是所有食品价格同步上涨。换句话说，真正受影响大的往往是产区集中、库存偏低、替代性弱、对气候敏感的商品，比如棕榈油、白糖、可可、咖啡、橡胶等，而小麦、玉米、大豆则可能因为产区对冲出现分化。
对中国的影响更偏结构性，而非口粮崩盘
对中国来说，最需要区分口粮安全和饲料、油脂、食糖等结构性品种。有分析认为，亚太地区不太可能出现大范围饥荒式粮食危机，因为各国都有储备缓冲，政府也会通过各种手段保障口粮生产，中国、印度等大国水稻、小麦等口粮产量基本稳定，区域基本粮食安全有保证。但这不代表没有压力。国内更现实的风险是局部灾害、病虫害、饲料成本、油脂进口成本和食品价格波动。
厄尔尼诺对粮食生产的冲击通常不是瞬时爆发，而是分阶段、分区域逐步释放，再叠加全球变暖放大效应，带来明显的结构性生产风险。暖冬会提高农田病虫越冬基数，为来年病虫害爆发埋下隐患，衰减次年夏季长江中下游降水偏多、暴雨洪涝风险上升，江淮和华南高温热浪可能增多，涝旱交替会冲击中晚稻、玉米、大豆等作物。对农户而言，提前疏通沟渠、保障灌溉、做好赤霉病等病害防控，比事后补救更有效。
