新兴市场央行们正在悄悄调整外汇储备结构。不是激进地抛售美债，而是通过到期不续作的方式缓慢减持。这种"温水煮青蛙"式的脱钩，既避免冲击市场，又逐步降低美元依赖。巴西与阿根廷推动的南美共同货币倡议，突然获得了前所未有的关注度。

五、终局推演：三种可能的情景路径

情景一：法律僵局（概率40%）

特朗普发现解雇鲍威尔的法律成本过高，转而采用持续施压策略。美联储维持名义独立但实际决策受制，货币政策陷入半瘫痪状态。市场持续震荡但未崩溃，黄金站稳2300美元上方。