问题是，如果现在放任中国加杠杆，不给中国央妈压力，那以中国内需的“双低”（低估值，低通胀）优势，美国及其盟友手里的很多储蓄都会溜去中国那里，这怎么可以？

站在中国的角度，经过本轮连续数年的争斗，我们也已经看出了一个尴尬：

全面降杠杆反而在金融端和需求端，深化了我们对外面需求的依赖。现在的问题是，你成功将其它国家的贸易保护机制激活了，那后面自己不加杠杆也不行了。之前你跟着美国人的节奏反过来做，现在到了不得不比美国人更加激进进行内部加杠杆的位置。如果不这么干，马上就会增加大量失业，而城市中4000万级别的失业人口是一根超级红线，是绝对不能出现的红线。那你到底降不降息？到底刺激不刺激楼市？到底内需拉还是不拉？

今年夏天，我们又有1000多万应届大学生要来社会上混饭吃。叠加前面4年积累的很多年轻失业群体，还有被裁员的中年人，我们还有多少时间和空间可以腾挪来拒绝加杠杆呢？

大国博弈，里面不能乱了套，这是决胜千里的基本盘。