除了美联储的政策、各国的应对措施外，还有很多突发因素。比如，气候问题、战争问题等，也左右着这些商品的价格。你问我：美联储进入加息周期后，人民币会不会继续贬值？我能不能炒汇率呢？按理说，美联储进入加息周期后，人民币有贬值的动能，但是谁知道央行会不会干预汇率？谁知道央行在什么时候、什么价位干预汇率？

同样的道理，美联储进入加息周期后，黄金有下跌的动能，但是谁知道有没有国家会抄底黄金？谁知道有没有战争发生会让黄金再次成为避险“货币”？我们不能小看美国，但是我们也不能把美国当成“无所不能”的，美国的实力远没有一些人想象的那么强大：如果美国那么强大，也不至于在伊拉克、叙利亚和阿富汗战争中都惨败了！我为什么建议大家在美联储加息周期内，不要进行汇率、原油和粮食等期货炒作？答案就在这：这其中的变数太多了！变数太多了，就意味着风险太大了。

下面，我们再说说美国股市。美联储进入加息以后，股市一定会跌吗？按照正常道理，美联储进入加息或缩表模式以后，美国国内的大量美元被锁死或“销毁”，在这种背景下，美股资金面受到压制，美股下跌的可能就非常大。

但是，这里面也有一个变数：国际资本。美联储进入加息模式以后，世界经济必然要变差，其它国家的一些有钱人或机构，他们害怕自己手中的钱被贬值了，于是就拿着本国货币大量兑换央行里的美元。当他们手中持有大量美元的时候，他们不可能放着不动的，最差也是存到银行里吃点利息的。更多的会去购买美国国债，因为在美联储加息的背景下，美债的收益率是比较高的（肯定是高于存银行的）。

国际资本大量购买美债，那么总有人卖的吧？国际资本大量购买美债，美国人大量出售债券获得现金，这样市场上的现金就会多起来。美国人从国际资本手中获得大量现金以后肯定也不会都放在手中不动的，他们肯定也是要做点事情的，要么投资实体，要么去消费，要么去抄底股市……所以，在美联储加息的背景下，美股的走势取决于：国际资本流入的美元数量。如果流入美国的美元大于美联储加息锁死的美元，那么美股则可能上涨；如果流入的美元小于美联储加息锁死的美元，那么美股则可能下跌。

对于美国政府来说，它是不允许美股大幅度下跌的，因为美股是美国的根基——美国投资股市的人非常多，而且养老金和保险金也在股市里面——如果根基被动摇了，那么国本就被动摇了，美国可能会大乱的。相信大家还能记得：在特朗普时期，他不停地干预股市。股市一出现大幅度的下跌，他就放出各种利好消息；股市一出现大幅度上涨，他就炫耀那是他的功劳！