《广场协议》之后是1987年的《卢浮宫协议》，核心就一件事，让日元和德国马克升值，升值之后日德的产品在国际上就不那么有竞争力了嘛，嗯，现在美国也在对我国干这事。

迫于压力，而且日本政府当时确实希望日元国际化，日元出现了大幅升值。不过日元升值就意味着日本生产的汽车和彩电变贵，在国际上竞争力就不那么强了，所以在1986年，日本出口增速从之前的3.9%暴跌到-16.8%，也就是以往卖到海外的东西现在卖不出去了。德国也差不多，协议签完，出口暴跌，而且随后几年的GDP增速也遭到腰斩。

问题是德国和日本他俩都是工业国，也是生产国，生产出来的东西卖不出积压在仓库，单是贷款利息就能把大部分企业给干倒闭，那怎么办？总不能烂在锅里吧？德国日本都对这事慌了。

日本对策

日本对这事的解决方案就是准备让本国老百姓消费掉过剩产能。

可是日本老百姓钱就那么多，现在要消耗过剩产能，就得多花钱，可怎么让他们多花钱呢？日本政府想来想去，最后出了个主意，降息降准央行放水。

降息这事理解起来说容易也容易，说复杂也复杂，直观的感受就是你去银行贷款付的利息更少了，也就可以贷出来更多的钱消费。而且利息影响投资标地，比如你本来有几百万想去投资开饭店，算了下收益率，只有4%，如果利息是5%，你可能就把钱存银行了，毕竟躺着比投资都赚钱，那还投资啥？如果现在降息到1%，存钱就不划算了，不如去投资，工作岗位就创造出来了，老百姓就加工资了。

所以日本政府降息后，市场确实充满了热钱，不仅日本的钱，美国的大量热钱也涌入日本投资。