美元掉下来，可以说，最重要的是美国经济自身的原因。这一点，曾经多次谈到，这里引用一下7月30日的《一周政经趋势解读》里的解读：

上周，有几个经济数据出来，显示出美国经济复苏乏力的情形，目前依然在延续。

一是，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值93.4，低于6月前值95.1，创去年10月美国大选之前以来最低。美国民众对中长期的通胀展望看好，但认为短期内通胀不佳，同年初走势截然相反。

二是，美国二季度薪资增长仍然缓慢，就业成本指数二季度环比增长仅0.5%，创2015年二季度以来新低。

消费者信心指数，实际上是通胀走势的先行指标（这点为8月11日美国公布的最新通胀数字验证了），从目前的消费者信心指数来看，未来一年美国的通胀指数是很难继续往上走、并达标的，它反映的是美国实体经济增长缓慢，这个趋势，也得到了另外一组数据的支持，那就是美国第二季度薪资增长缓慢。

在这个时候，美国股市维持高位是非常重要的，只有这样，才能够在资本市场上弥补民众收入的增长缓慢。 至于美股的杠杆情况，可以看一个数字。截至到今年6月，仅纽约证交所的保证金债务（相当于国内的融资规模），已经高达5400亿美元，而2013年，这个数字仅百亿左右。总体来看，目前美国股市的杠杆处于历史高位附近。

因此，可以认为，未来一段时间，在没有外部地缘政治突变的情况下，美联储的实际紧缩步伐要慢一些。

4、印度送来了意外

紧缩慢了，美元就要跌。外部地缘突变，对美国就更重要了。

因为在美国经济自身缺乏吸引力、股市高位的时候，只有外部地缘政治突变，导致从强烈不安全感，才会促使其他国家与地区的资金，流向美国避险。回流美国的钱，第一目标包括3万亿的美国公司海外利润，另外还有数万亿美元的欧洲美元。

而这个功能以往是依靠美元持续强势而得到的，现在，美元做不到这一点。在3月15日的文章《美元悄悄破百，谨防战争星火》里，曾经谈到这个逻辑： 内求不得，必然外求。特朗普本想搞搞内部改革，但内部的改革谈何容易啊，所以，最终还要在外面想办法。引导资金流入美国的游戏，或许将更加依赖地缘政治的筹码了。从目前的情况来看，中国周边无疑是最佳的选择。一是中国财富与资本本来就是美国的战略重点，二来还有日韩两个藏着金蛋的鸡窝，更重要的是，还有一个现成的导火索，朝核问题！

现在来看，印度又给美国送来了一份意外的礼物。

所以印度明显无理，但美国的态度是偏向印度的，其媒体认为中印应在目前的基础上谈判。

6月底，美方决定同意印度购买本国价值20亿美元的22架“天空守护者”无人侦察机。这是美国第一次将此款先进的无人机卖给非盟国。此外，洛克希德·马丁与印度塔塔集团达成合作协议，将在印度国内生产面向印度空军通用F-16 Block 70型战机，合同金额可能高达120亿美元。

7月，印度、美国和日本三国刚刚在孟加拉湾举行了“马拉巴尔—2017”联合军事演习，美国派出了包括“尼米兹”号核动力航母在内的一整个航母打击群参加。

与此同时，美国在中国的另外两个重要战略方向，也就是东北方向与东南方向，干扰中国，影响中国的力量部署。

一是在南海采取新的巡航政策，二是在朝鲜半岛方向，与朝鲜相互升级对骂，似乎要抬升局势。

在中国西南方向有事的时候，美国此举，不论主观如何，客观上都有撺掇印度的作用。

这些，都不算意外，这是美元欲强而不能强的时候，美国顺理成章的需求。其实，与此同时，另外一个方向的地缘震荡则也在酝酿之中，那就是中东。

5、谁会先被资本抛弃

美元走弱这个大背景，是印军非法侵入中国领土洞朗事件的最大背景。

对于美国来说，中印冲突若不可控制的话，不论谁赢谁输，美国都会坐享资本的恐慌流入，印度的还是其他国家的，都无分别。

印度如果明智的话，其士兵应该无条件退出中国领土，不要为美元战略火中取栗，因为这轮强势美元战略，印度是最容易受到冲击的国家之一。目前，美国三大评级机构给印度的主权信用评级是B与B以下，中国是A与A以上，印度面临强势美元的冲击要大很多。

而一旦中印起战火，最先遭受资本抛弃的必然是印度。道理很简单，中国的洞朗以及整个西南地区，都远离中国的经济发达地带，而该地区离印度的首都直线距离只有数百公里。真要打起来，不论是何种级别与规模的冲突，印度经济都会面临巨大的打击。

个人认为，如果印度执迷不悟的话，那么，中国需要做的是逐渐加码的对印度的战略压力，我们的西藏地区对印度有天然的战略施压优势， 印军将不仅在洞朗，而会是在整个中印边界区域，逐渐感受到中国的战略压力。

目前的洞朗对峙局势，时间在中国一边，主动权也在中国一边，而球则在印度脚下，但印度已经骑虎难下，留是无理，退是丢分。我们不要急，大事是急不得的，也是忌讳所在。大国之怒，是不轻动的，必须是深察各方心理，完善局外人所想象不到的各种部署之后，一动则是雷霆万钧。

当前不妨利用印度的托大与错误，加快部署我们对南亚的战略，推进中国在西南方向的影响力与经济辐射力。

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　　其次，即使打，也要选择好打的时机。

什么是好的时机，那就是这个时机，要等我们某些战略方向的部署周全，可以让我们未来在反击的同时，最大程度抵销美元借力的空间。

回顾新中国成立以来的几场对外自卫反击战争，可以说，都有一个特点，那就是先把道理说通透、说尽，然后再打。为什么要这样，除了道义高地的考虑之外，这样做，还有一个考虑，就是为将来结束战争做准备。战争开打容易，结束却很难，战端一开，怎么发展就不好预料了。

因此，善战者，必须首先要考虑如何结束一场战争。最好的结束战争的方式，是以自己喜欢的节奏去结束。这除了需要强大震慑性的军事部署的同时，还要在道义上，给世界一个仁至义尽的交代，包括战争对手。

6、来得正是时候的成人礼

回顾历史，这恐怕是中国第一次被美元资本纳入关键一役的谋局之中。

只要美元继续走弱下去，我们就要警惕，战火某天可能会在周边敏感区域燃起，中东、朝鲜半岛，东海，南海，现在又多了一个印度。

但是，事物从来不是单向发展的，如同K线，任何时候，都保留着上下两种可能。

而战争给世界格局发展，所带来的断裂性，会加速新趋势的出现。

这次西南的局面，如果我们应对得当，它很有可能是人民币崛起，来得正是时候的一场成人礼。 （作者署名：雷思海）