5. 摩根士丹利将其下调至“均配”评级，目标价格从131美元下调至120美元

“2020财年的盈利指引比预期更糟糕。下调幅度很大，收益可能已经触底，但结构性阻力仍足以让收益在一段时间内承受压力。”

6. 瑞银将其下调至“卖出”评级，价格目标从136美元降至132美元

“尽管该报告与预期相符，但FDX提供的指引远逊于预期。”

联邦快递“送枪又送刀”

据新华社报道，今年7月13日，中方连续两天向损害中国国家利益的外企发出制裁信号。联邦快递首当其冲。在接受媒体采访时，中国商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育曾透露，“被列入‘黑名单’的公司会发现，它们在中国的业务彻底受到限制。从公司的销售、投资到经营许可证，一切都将受到限制。”

今年5月和6月，美国联邦快递公司连续“操作失误”，擅自将两个由日本寄往华为公司在中国地址的快件转运至美国。

5月，华为表示FedEx（联邦快递）在没有解释的情况下将2个从日本发往中国华为的包裹转寄至美国，并试图将2个以上从越南发往亚洲其他华为办事处的包裹如法炮制，所有的转寄行为都未经公司授权，并且华为可以提供FedEx快递跟踪的图像记录。华为表示，被转寄的4个快递只包含商业文件，并没有技术相关的东西。

今年6月，美国《个人电脑》杂志英国编辑部寄给美国编辑部一部用于评测的华为P30，被美联邦快递公司以违反美政府对华为禁令为由退回。

此外，今年8月，中国福建省福州市公安局晋安分局18日通报，该居近日福建某运动用品公司收到由美国联邦快递公司承运的一美国客户寄出的快递包裹，内有枪支。这是中国有关部门对联邦快递依法立案调查以来，发现的又一起严重的违法行为。

9月3日，据新华社报道，联邦快递（中国）有限公司涉嫌非法收寄寄往香港的管制刀具，涉案物品已被我国有关部门暂扣，相关调查正在进行之中。

“不可靠实体清单”在招手？

值得注意的是，今年5月31日商务部宣布，中国将建立“不可靠实体清单”制度，将不遵守市场规则，背离契约精神，出于非商业对中国企业实施封锁或断供，严重损害中国企业正当权益的外国企业组织或个人列入不可靠实体清单。

8月22日，商务部称，将于近期公布不可靠实体清单制度。不少观察人士认为，联邦快递可能会成为第一家上榜不可靠实体清单的公司。

相关数据显示，联邦快递在中国市场的收入规模在180亿-200亿元，国际件市场占有率约为31%，位居国际快递市场首位，德国的DHL以27%的市场份额紧随其后。而国内快递EMS、顺丰、圆通累加起来，市场份额在25%左右。

此外，截至2018年年底，中国平均每人一年36件，快递包裹总占比超出全球一半，快递业务量连续5年位居世界第一，国际地位大幅度提升。若联邦快递真的成为“不可靠实体清单”第一家，其股价可能会出现雪崩。

联邦快递正面临困局

1970年，年仅27岁的弗雷德•史密斯，从越南战场回到美国后，购买了一家长期亏损的叫阿肯色航空公司的飞机维修公司，使之变为收购和销售旧飞机的交流中心，随后又着手创办“隔夜快递”公司，这就是现在的“联邦快递”。经过数十年的发展，这家公司的竞争力正在褪色。

目前联邦快递的竞争对手越来越多。今年8月7日，联邦快递与亚马逊分手了。外界人士可能会惊叹，为何联邦快递会放弃一个金主。但按照联邦快递的说法是，来自亚马逊的收入，在去年总收入中占比不到1.3%。也就是说，即使跟亚马逊“分手”，对联邦快递的业务来说，也不会受到多大影响。而且，如果继续跟亚马逊合作，还有可能让联邦快递亏损。因为亚马逊的电商包裹普遍比较小，不能占满运送空间，而亚马逊付的钱也不够。更重要的是，亚马逊早就没有把联邦快递当成合作伙伴，而是其发展物流大业的一大障碍。

公开资料显示，联邦快递进入中国的首站选在了上海。它在上海设立了办事处，只有3个人，主要通过代理商利用商务航班为中国市场提供服务。

1995年，联邦快递以6750万美元收购了当时唯一可以直飞中国与美国的常青国际航空公司，开通了上海往返美国的定期航班，主要向中国运送进口货物，成为第一家由美国直飞中国的国际快递物流公司。

来自36氪的资料显示，联邦快递成功的关键，是打造了自己的全球货运枢纽——孟菲斯国际机场。联邦快递拥有640多架飞机，将各城市的去程货物用货运飞机运往孟菲斯中转，然后将回程货物带回始发地，通过孟菲斯构建了一个高效的集散式航空网络，取得了行业领先优势。

随着中国电子商务的超速发展，中国本土的物流行业也得到飞速提升，顺丰、菜鸟、京东物流，以及四通一达等企业，都向联邦快递发起了强劲挑战。

目前，顺丰控股、中国邮政（EMS）和圆通速递三家皆成立了自己的物流航空公司，拥有独立的航空运输能力。目前，中国邮政航空拥有B757、B737等机型为主的全货机机队规模近70架，其航线覆盖首尔、大阪、芝加哥、新西伯利亚、仁川等国际地区。

至于目前拥有全货机45架的顺丰，正在建设中的位于湖北省鄂州市鄂城区燕矶镇杜湾村附近的鄂州顺丰民用机场，恐怕是它实现超越联邦快递梦想的最大本钱——按照相关规划，2021年9月，鄂州顺丰机场完成设备安装调试和竣工验收，取得机场运营许可，实现飞机起飞。按照预测，到2045年，预计年实现货邮吞吐量765.2万吨、旅客吞吐量1500万人，将成为全球第四个、亚洲第一的航空物流枢纽。

不要忘记，中国还有一个四处出击的“菜鸟”！