美联储在奥巴马时期，执行的是奥巴马的政策，即尽量通过量化宽松政策将美债危机转嫁出去。在奥巴马的整个8年任期当中，主要就是围绕这一政策执行的，直到其宽松政策执行不下去，再继续宽松可能会反噬美国经济的情况下才开始逐渐刹车量化宽松政策。

但是，在奥巴马时期，其宽松政策一直都是有惯性的，即无法持续宽松的情况下，美联储也是尽量制造加息预期而非立刻加息。所以，在美联储从制造加息预期到第一次加息用了差不多近两年时间，直到2015年12月才进行第一次加息。

美国当时为何这么玩？因为制造加息预期根本没有成本，通过制造预期就能引导美元回流到美国，这种事谁不想做？所以我们看到，从2014年7月到2015年3月，美元指数是单边上涨，这就是美联储制造加息预期的实际效果。

然而，当大量国际资本流入美国推高美元指数后，美股也在温和上涨，美元指数和美股同时上涨导致汇率和资产价格双高，如果没有办法限制住或吸引住资本长期驻留，那么引发资本出逃式的崩盘。所以，我们看到，美股在2015年下半年到2016年上半年是剧烈波动的，美元指数也是进入了拉锯震荡阶段，这就是多空较量留下的痕迹，美国要在这个位置顶住资本流入放缓和投资者对美国资本市场的信心问题。

在当时，为了维系市场人心，美联储对加息非常谨慎，所以占豪在2016年大半年的时间里都坚决判断美联储不会加息，而当时全世界的机构在2015年12月加息的时候认为2016年美联储将有3次加息。