旁白：2016年开年首周，全球投资者都被市场暴跌吓得够呛。仔细看看，几乎没有一个地方是安全的。最后不得不选择美国国债避风港，话说，这还是中国外储疯狂抛售美国国债的情况下：

　　中国经济疲软让全球市场忧心忡忡

　　虽然不可否认的是，中国的抛售可能在短期内压制美债需求，但事实上，中国正在筹集数千亿美元来支撑不断减速的经济以及遏制资本外流的做法，越来越引起市场对全球增长本身是否也岌岌可危的担忧。道富和贝莱德认为，从长期看，这反而有望提升美债作为避险工具的吸引力。美国国内共同基金创纪录买进美国国债，可以抵消中国的任何需求减弱，有助于控制美国的融资成本。道富管理着2.4万亿美元资产。这些担忧令美国国债发挥出色，因中国股市从年初开始的惊人暴跌震撼了全球金融市场，并促使投资者涌向最安全的资产--美国国债。美国10年期国债收益率上周五跌到两个月低点2.12%，该收益率2015年末收报2.27%。尽管市场警告，提醒投资者要小心中国的抛售压力可能会削弱美国政府举债和债务再融资的能力，但美债需求依然保持活力。中国的外汇储备中，约有1.4万亿美元以美国国债的形式存在。根据美国财政部的最新数据，2015年前10个月，中国累计减持约1,870亿美元美国国债。这个数据包含了分析师所称中国借道比利时的金额。假如这个局面维持不变，将成为按年度计算中国首次减持美国国债。迄今为止，美国的基金经理不断填补中国央行减持带来的缺口。去年，他们买进美国标售国债中的42%，比重达到美国财政部五年前开始发布该数据以来的最高水平，也是长期平均水平的两倍多。据彭博编制的数据，美国各类投资者也都在增持美债，增持比例创出2008年金融危机爆发以来的最高纪录。

中国经济企稳向好势头明显

　　旁白：中国外储抛售美国国债非但导致美国国债崩盘，反而导致国债价格上涨！这真是奇怪的逻辑。但经济疲软不一定导致人民币必然走弱，话说人民币贬值一定幅度，中国央行是容忍的，但短期太猛，那肯定要出手的：

　　中国央行正在遏制境外人民币流动性打压空头

　　业内人士认为，中国央行正通过在香港的国有银行买入人民币，以遏制离岸人民币走软，同时缩小“两岸”人民币的汇率差来打击快速崛起的套利交易。而央行持续在离岸市场购入人民币，也导致银行间流动性紧张。德国商业银行首席经济学家周浩对《第一财经日报》表示，央行似乎希望维持做空离岸人民币的高成本，因为做空人民币的那一方实在太“拥挤”，一旦放开，人民币贬值会非常迅猛。除近期的套利盘及央行疑似干预等因素外，有业内人士分析称，香港离岸市场流动性面临的压力由来已久，主要原因是去年8月11日央行意外调整人民币中间价报价机制容许人民币明显贬值后，外部市场对于人民币单边升值的预期受到打击，很多外国进口商希望尽快与中国供应商进行贸易结算，从而减少人民币持有量，导致大量人民币回流中国境内，离岸市场流动性下降。

城镇化加速引发中国经济转型迹象明显

　　旁白：为配合中国央行的动作，中央智囊们现在也公开喊话，唱多人民币：

　　中财办副主任：中国经济或L但人民币一定坚挺

　　1月12日消息，据彭博社报道，中央财经领导小组办公室副主任韩俊在中国驻纽约总领馆参加一次活动时表示，不会出台大规模经济刺激措施，也不要指望中国经济会V型复苏；相反，可能出现长期的L型增长态势。 此外，韩俊表示，中国并没有为获得不公平的竞争优势而操纵人民币汇率，人民币目前面临贬值压力，但这是暂时的，从更长期来看，随着双向波动成为新常态，人民币可以升值也可以贬值；同时，中国没有追求人民币贬值来刺激出口，希望促进人民币汇率的基本稳定，反对货币战争。彭博报道称，韩俊昨承认过去两日中国央行的确为推升人民币干预离岸汇市。他认为，一些分析师有关人民币对美元汇率会跌约14%至7.6:1的预测不严谨，“不可能”达到如此大的跌幅。