特朗普一上台，就将TPP踢进垃圾桶，还退出巴黎协定、教科文组织等，处处美国第一，给人感觉是一个美国历史上最不靠谱的总统。

但偏偏中国股市在阴跌，美国股市还在上涨。

一个内在的逻辑，就是特朗普确实一个厉害的角色。尤其是他刚刚做成的这件大事，毫无疑问，解决了“许多长期想解决而没有解决的难题，办成了许多过去想办而没有办成的大事”。

这就是特朗普税改，实实在在影响到每一个美国人，甚至中国人。

从表面看，这是里根时代以来美国最大规模的税制改革，公司所得税将从35%下调至20%，税改还鼓励美国公司把海外利润带回美国；在为中产阶级减负方面，个税标准扣除额几乎翻倍，个税从七档减至四档，但低端税率将下降3-4个百分点。

一句话，减税减税减税，大幅降低美国的税收，甚至在一些领域接近避税天堂的税率。

这些政策极富争议性。确实有不少美国人都认为，特朗普是在胡闹，这将导致美国税收锐减，最终是一场难以收场的债务危机；国内一些媒体也批评，特朗普太不负责任，正在主动挑起一场全球减税战，另一种形式的货币战争。

确实不能过高估计特朗普减税的成果。但至少短期内，想一想，美国税收大幅降低，带来的是美国企业竞争力的极大增强。美国经济向好，对中国出口当然有利；但对外资的虹吸效应，则对中国经济构成重大挑战。

国际竞争，来不得半点马虎，稍有不慎，将是一场重大灾难。

短期内，特朗普大减税，对中国经济可能产生四方面的冲击。

冲击一、刺激在华资本外流。

特朗普雄心勃勃推进减税政策，一个最大的理由，这将出现外商投资美国的热潮，促使美国经济蓬勃发展。

这倒未必都是虚的。特朗普当选后，孙正义、郭台铭、马云等外国财经大佬纷纷朝觐，竞相许诺投资大单，就是看中了这个前景，从而积极布局。

此前因为35%的企业税，大量美国企业将利润囤积在海外。按照穆迪公司的统计，包括苹果、微软、思科、谷歌和甲骨文等科技公司总计拥有约1.2万亿美元的海外资产。

随着特朗普大幅减税，这些美元将回流美国。苹果CEO库克此前就公开表示，只要美国降低税率，他将很迫切地把苹果的海外资金储备转回到美国。

由此带来的一个后果，就是其他国家外资锐减。一些国家将因资本外逃陷入经济危机，最后甚至可能演变成社会乃至政治危机。

别忘了，特朗普还没减税呢，今年美元就持续走高走高，我们国家也不得不各种措施扎紧篱笆，严防资金外流。减税一旦付诸实施，冲击将是不可不免的。

美国国经济在王者归来，中国经济在艰苦转型。中美经济可能的强弱势易位，将导致美国对华政策将更加咄咄逼人。

在特朗普时代，如果减税和加息对中国经济构成冲击，美国应该不会心慈手软，反而更乐见其成。从这个角度说，中国经济风险乃至地缘政治风险可能会增大。

冲击二、更加艰苦的人民币保卫战。

尼克松时代的美国财长康纳利曾这样说：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”

得意之情，不加掩饰！

对美国来说，美元的最大红利，就是可以对世界“割韭菜”或薅羊毛。金融危机期间，开动印钞机，美元流向海外，实质上是强行借钱，这是第一轮薅；美国经济度过难关后，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，这是第二轮薅。

对不少国家而言，美国经济糟糕，苦；美国经济好转，更苦！

特朗普减税将对美国经济产生刺激，又会促使美联储将加快加息步伐。这进一步加剧了美元的回流。

中国经济比其他国家回旋余地要大，但资本外逃也是大概率事件，过去几年，中国外汇储备少了一万亿美元，就是一个明证；考虑到中国富人的原罪以及反腐的雷厉风行，很多中国富人其实都在通过移民、投资等多种途径，向境外转移资产。

特朗普减税，美元加息，外资出逃，带来的就是人民币贬值的压力。贬值趋势一旦无法遏制，就将对中国经济带来重大的不确定性。

别忘了，今年初，为什么央行赤膊上阵，再三强调“人民币没有持续贬值基础”，并投入美元对空头进行绞杀，因为一度的贬值，已经严重冲击到了中国经济的基础。

金融是一个国家的命脉，金融不稳，地动山摇。很多国家都有惨痛的教训。

央行被迫出手，应该只是人民币保卫战的一个节点，还远不能说已取得了完胜。它只是向市场释放了一个信号：人民币贬值可以，但贬值不允许被过度炒作，关键时候，必须央妈说了算。

但有时感觉也挺悲壮的。保卫人民币，阻止资本外流，这是一场不容失败的战争。

冲击三、警惕房地产危机的来临。

中国经济最大的不定时炸弹是什么？