要知道，当十年期美国国债收益率的提高将降低黄金的投资需求，但通胀加速上行同时也会吸引投资者将黄金当作对抗通胀的避险投资对象，换句话说，这就意味着国债价格的波动会对黄金期货价格造成双重影响。不过迄今为止，我们现在看到的是，美国国债收益率上涨实际上导致了金价走低。

与此同时，在全球多国正在发起撤回美国黄金的新行动的背景下，在金价走低之际，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓却创2016年12月以来新高，正如下图所示，其持仓近日持续增加5.31吨，当前持仓量为871.20吨，为2016年12月以来最高水平

事实上，现在不管一些国家的央行、大型机构或投资者，对美元不信任的趋势正变得更加清晰，我们注意到，早在2012年委内瑞拉和荷兰已经在开始运回存在美国或英国的黄金。

近期，继德国在去年宣布历时数年已经提前从美国全部运回实物黄金后，截止今天，土耳其、匈牙利、法，意，俄、奥地利、荷兰、瑞士已经宣布或计划要撤回在海外的黄金，加快制订让本国黄金回国计划。

换句话说，这些大型机构和投资者们正在重新发现黄金价值——恒定的货币信用，我们多次强调，任何纸币都无法等于黄金，没人可以拒绝黄金。

这更意味着，就在其他国家重新增加黄金储备或考虑金本位的时候，除非美国也迎头赶上，否则美元信用则将慢慢丧失其货币龙头的地位。