上售卖，说白了就是国家按一定的利率和时间限度找投资者借钱使用，等到期之后再从国家财政收入里连本带息的偿还。

但问题是美国财政收入和支出年年失衡，政府只能借更多的钱拆东补西，且这点钱仅够偿还利息，本金则是遥遥无期！

2022年，美国联邦财政总收入为4.9万亿美元，支出为6.272万亿美元，总计财政赤字1.3万亿美元。

同年，美国债务总额为31.36万亿美元，所需支付的利息为5800亿美元，占财政赤字的48%，按照当前的增长速度该数字预计在三年后达到8300亿美元，占财政赤字的60%；到2030年时，突破一万亿美元的大关，届时美国财政系统极有可能面临触底的危机。

对于很多七零后和八零后的美国精英们来说，国债玩成今天这幅样子，是非常难以想象的，要知道，就在他们刚步入社会的二十年前，美国财政可谓是欣欣向荣，形势一片大好，国会预算管理办公室甚至还预测在2012年时，彻底清偿所有的联邦债务！

时间线回到2000年1月，此时还有十多天卸任的美国总统比尔.克林顿，在国会发表了最后一次国情咨文。他骄傲的宣称：在我的任期内，新增2000万个新工作、30余年来最快经济增长、30年来最低失业率、20年来最低贫困率、42年来首次连续实现财政盈余。话毕，欢呼声、鼓掌声响彻国会大厦，次日媒体们更是毫不吝啬的将他冠以二战后美国最伟大的总统之一！

克林顿的骄傲是有道理的，在他上任前，受海湾战争的影响，美国联邦债务占GDP的比重，一度问鼎50%的极值，而他上任不到两年就把这一数字降低至34%。1998年，美国出现自1957年以来首次财政盈余，为692亿美元，2000年初，美国财政盈余上升到2370亿美元。短短两年时间就翻了3.4倍，财政盈余占GDP的比重达到历史性的2.5%。按照这种速度，美国的财政盈余确实最早能在2012年前后清偿全部债务。

当时，有部分经济学家效仿福山整出一个经济版的历史终结论，他们称旧经济周期不再适用了，美国已经进入永远没有经济衰退的时代！