百年大变局的中国野望:美国放水,中国洗债
没有财富增量和发展空间,债务却已经到历史高位,而且还在不断膨胀。那欠下的巨额债务怎么还?
只能是放水洗债。用长期的货币贬值,来不断稀释债务的真实价值和实际含金量。
这是接下来中美在内,全球各国都会做的事。
但放水虽然在洗债方面便捷有效,但也是有副作用的——它会加剧通胀,增大社会风险;也会严重损害货币信用,引发汇率狂贬,进而冲击经济秩序。
但这也不是没有解决的办法。放水确实会加剧通胀,但这种通胀,也有应对的方法:
一种就是放水伴随着经济的高度发展,大量新增财富被创造出来,社会财富总量疯狂增加,民众收入快速上涨,这样就可以很大程度上抵消放水对社会造成的伤害。
这是过去中国的玩法。金融危机后,中国抛出4万亿救市,直接引发内部大通胀。但这个过程中,中国工业效能也同步快速增加,全球市场份额不断扩大,财富创造保持了较高增速。因着这份高增长,所以整个10年代,中国民众的工资也是快速上涨的。虽然这个过程中也造成了房价飙升等严重社会问题,但总的来说,通胀的影响还是被控制的可以的,并没有导致经济和社会秩序的失控。
而第二种,就是自家放水,全球买单。也就是自己印钞放水,放出来的水自己拿去用,但造成的通胀后果,却让全世界一起来承担。
这是美国的玩法。美国在过去十多年里通过疯狂印钞,来给自家发福利,应付财政开销乃至洗债等等。但因此造成的通货膨胀货币贬值——因为美元是世界货币,所以全世界一起给它买单。
按理说,美国这么搞,会削弱美元的信用。但实际上这种情况并没有发生——因为信用的强弱是相对的。全球放水之下,不光美国放水,在它的带领下,其他国家也同样在放水。大家都放水的环境下,只要美国的全球霸主地位没有动摇,美国无以伦比的经济优势没有改变,那大家别无选择,依然只能选择美元。
正因为中美两国各有绝活,所以在整个2010年代的全球货币大放水环境中,两国成了最终的大赢家——统计2010年代的全球经济增长,几乎绝大部分增量财富都是中美两国创造,其他绝大部分国家基本上都发展了个寂寞。