百年大变局的中国野望:美国放水,中国洗债
而中西部的很多地方,就很容易出现第三种情况。这种地方举债发展经济,一定要量力而行。否则很可能出现你巨额举债搞搞基础设施,好了后却并不能取得理想的回报,也就是所谓举债带动的经济发展,其收益并不足以偿还债务的本息。
而遵义所在的贵州,就是这种情况比较严重的一个。贵州这地方典型的穷山恶水,又深居内陆,怎么看发展潜力都有限。可前些年却大肆举债,用借来的钱搞了一大票基础设施。可问题是贵州就这么大的发展潜力,就算你把基础设施搞的再好,能吸引的产业和人流也有限,再加上近几年经济发展速度放缓,僧多粥少,优质的产业连发达地区和大城市都不够分,又还能剩多少流到你贵州的山沟沟里?
这就搞出了地方债问题——说白了就是心太大、胆子太大,结果经济发展趋势不如预期,最后就有烂账风险。
那这个问题怎么解决?
常规手段没法解决。你经济增长潜力跟不上你的发债规模,你说怎么解决——像遵义道桥,除非遵义市政府把茅台股权卖了给贵州道桥还债,否则没法解决。
但茅台的股权主要在贵州省国资委手上,遵义市想卖也卖不了——何况法律层面上城投债已经跟地方政府没有关系。就算贵州省国资委真敢卖、也能卖茅台股权给地方兜底,那也不够——毕竟贵州这座穷庙,就只有茅台一个金身菩萨,下面各地市的烂账却是一大堆——不光遵义道桥,还有独山土司楼等一大堆更大的雷排队等着,把茅台卖光也不够填的。
但解决不了也得解决。毕竟城投债乃至地方债问题不光是遵义有,贵州有,全国各地到处都是如此——尤其是这几年随着全球经济衰退以及疫情冲击,大家屁股下面都是一堆欠账。
那怎么个还法?这次遵义靠着特殊政策,暂时渡过了危机。但这只是治标不治本,而且这个治标,也不具备大范围推广可能——都这么玩,银行受不了啊。至于发展经济还债的常规模式——谁都知道全球经济危机正在快速发酵,滞胀乃至大萧条迫在眉睫,就算中国处境相对好一点,能躲过冲击,那也同样只是矮子里拔高个儿;再加上我们还要面临美国疯狂的遏制围堵绞杀,需要花大资源去应对——所以大环境依然会比较艰难。
所以,最后只有一个办法,就是放水洗债!
这也是全球各国一致的做法。现在全球主要国家都是债台高筑,而第三次科技革命又已经触顶,第四次科技革命遥遥无期——这意味着人类财富增量的上限天花板已被阶段性锁死。