自以为强硬的小萨勒曼遇到了更加强硬的普京大帝，双方谁也不肯低头。结果就是三月初布伦特原油价格单日暴跌30%，创下自海湾战争以来的最大跌幅。

工业需求量大幅减少，而产油国供给量大幅拉升，此消彼长之下，储存量的大幅拉升和油价的崩盘也就成为必然。美国能源信息署公布的数据显示，美国在上上周原油库存已经连续两周创纪录增长且连续12周增加。

现在，仅仅漂在海上的原油就有超过1.6亿桶，用不了两个月之后，全世界的石油储存设施都将被灌满。停产肯定是不可能的，短期之内复工复产提升需求量也是不现实的，那这些石油该如何解决呢？

是啊，所有投资机构都在想这个问题！谁来帮我把这些石油拉走呢？5月原油期货合约的价格与6月原油期货合约的价格相差60美元，怎么理解？

如果你要这两天交割的石油，那么好，我不要钱，我一桶还给你40刀，只要你能给我运走就行啊。如果你要一个月后交割的石油，那还是一桶20刀的价格，没啥大的优惠。

差价60刀背后，全都是持仓的“库存成本”，也就是储存原油的成本。如果5月期货的库存没有消化，如果再往后仍然无法提升石油需求量，如果在无法达成更大力度的减产（这个问题下一部分详细阐述），那6月份、7月份、乃至再往后的持仓成本，就会越来越水涨船高。

等到全世界看见石油就想吐的时候，大规模的减产乃至停产，也就成为了一种必然。减产已经成为必然，而谁最应该成为价格下挫下的大规模减产者呢？

02

美国页岩油气——彻头彻尾的垃圾

我们先不唠减产，先把增产唠明白再说。十年前开始的页岩气革命，吹响了美国原油产量爆发式增长的号角。从2008年到2018年，美国原油产量翻了一番有余，而另外两个产油巨头沙特和俄罗斯只增长了一成多。

到去年年底今年年初的时候，美国原油日产量达到1300万桶/日，而且还呈继续增加的趋势，据能源机构预测，美国将在今年增加原油供应量130万桶/日。

这基本就是沙特和俄罗斯在今年年初协商的减产量。