这是从个人计算机市场、手机产业、芯片、云端、社交网络、电商等都出现了景气问题。当然出现问题的不只是科技产业，其他环节也同样传出财报不如预期，未来财报指引不好，销售下滑等的情形。我们今天只是集中在美国的科技产业。

然而，就算是美国的科技产业，涵盖范围已经很广了。这也是我们在两个月前向大家提出的观察点，需要密切注意美国在十月下旬的财报结果。

不出意外，这些科技产业的财报不佳，也因而拖累了股价的表现。

不过，美国股市这一个多月的表现，仍然具备一些韧性，并没有像这些状况不佳的科技业。这就是我们前面开头的时候提到的，这是一个谜团。

照道理，美国这些科技大厂的市值通常比其他的产业来得高，涵盖了用于消费的芯片，终端电子产品，企业用途的芯片与服务，面向消费者的电商等。这是消费端与企业端都涵盖了，既然消费信心出现下滑，消费市场出现疲弱的情形，理应波及其他的领域。

然而，美股三大指数中的S&P 500指数，与道琼斯指数却没有那么疲弱。S&P 500指数昨天收盘之后，从最高点的下跌幅度大约是20%，道琼斯指数更加强劲，从一个多月前9月30日的低点，走出一波五个星期的上涨行情，距离今年初的高点只有约10%的差距，还往上突破了50天的下跌趋势。

只能说，美股韧性强，能够两度把股市从低点拉上来。现在，科技股云集的纳斯达克指数，仍然比一年前的高点低34%。S&P 500指数比高点低了约20%。三大指数走势背离。至少道琼斯指数不受纳斯达克指数过多的影响。

所以，仍然有许多投资人信心十足，相信美联储能够控制通膨，不至于让美国的经济硬着陆。

换个说法，这也是美国对于金融市场的掌控能力，达到炉火纯青的地步，这与往常是不同的。举个例子，华尔街四大银行在刚刚过去的第三季度业绩，净利润都下滑了。这包括摩根大通、花旗、摩根士丹利、与富国银行。这代表美国的金融服务业也是处于疲软。

当然，美联储前两年的量化宽松政策，仍然有大量资金在金融市场上，这也多少支撑了美国股市的行情。