那么，这个巨无霸模式，到底有没有风险呢？当然有，只要是放贷都有违约的风险，而蚂蚁最大的风险，只会更大，不会更小！要知道，支付宝本身赚钱并不多，蚂蚁自有资金也仅有400多亿；但却放出了2万亿的贷款，50倍的杠杆。这个50倍的杠杆放贷，是怎么做到的？我们知道一般你有400块钱，你就算全借出去也仅有400，是不可能做到借2万的 。

情况是这样的，为了能够借更多的钱给用户们，蚂蚁采用了一个“ 联合放贷 ”的模式。按照现在蚂蚁400多亿，却借贷了2万多亿给用户的比例进行计算：大概就是：你借10000块；蚂蚁出200块，银行出9800元；你借2万块，蚂蚁出400块，银行出1.96万；

你们借了2万亿，蚂蚁就只要出400亿，剩下的1.96万亿都是银行们垫的......贷款给这5亿人以后，赚了钱，赚了利息；蚂蚁分大头，银行分小头。如此循环往复，杠上加杠，凭借400多亿的自有资金，却放出了2万亿的贷款。

这就是马云豪言壮语的"300亿撬动20000亿"：说到底，这就是马云利用ABS的方式，打造的一种融资的“无限套娃”模式，这么一个1：50的超大杠杆，远远不符合银监"不得低于4%杠杆率"的要求。打个比方，你同事要是今天抵押2万块钱给你，跟你借100万；他说我出去放贷，一年能赚10万；到时候我们一起分钱，赚钱。。你敢借吗？大概率不敢吧？？？

要知道，任何金融，本质上都是信用、杠杆、风险，就算马云口口声声能够利用大数据，对用户进行画像，精确锁定风险，但即使这些技术能够防范风险，但不会从根本上杜绝风险。而被马云嘲弄为“老年人俱乐部”的巴塞尔协议，提出的诸如充足率、杠杆率、不良资产率、拨备覆盖率等约束，恰恰是对金融安全的有力保障。

更何况，蚂蚁金融的目标客户为小贷融资，即使在成熟的银行体系内，小贷融资都有一定风险，更何况是“藐视监管合规要求”的马云，更何况是“无限套娃”模式的高杠率。2008美国次贷危机，就是一次杠杆断裂，殷鉴不远！