那一年，仅东京都区域的地价，就相当于美国全国的总地价。

当时，甚至还有日本富豪说，想买下整个美国的房产，再把它们高价租给美国人。

豪言壮语的底气，自然也是当时日本的高房价给的，而很多人将当年的高房价“归功于”《广场协议》。

1985年，日本签了《广场协议》。

《广场协议》本来是想通过调整汇率，来解决全球经济不平衡问题。

然而，协议才签订两三年，日元兑美元就升值了一倍。

升值后的好处是，买人家的东西便宜了，以前两块钱能买到的东西，升值一倍后，一块钱就能拿到手了。

而不好的一面是，日本出口的商品变贵了，变贵降低了竞争力，要么降价，要么减少出口量。

日本出口企业就这样被“精准”打击了，日本的出口贸易，在当时也发生了灾难性的变化。

于是，为了拼经济，日本政府又开始了大规模“放水”。

那场大“放水”，看起来让市场上的钱一下子变多了，一时间，哪哪儿都不缺钱了。

钱多思变，于是日本经济开启了脱实向虚的新“思路”，楼市和股市在被大量热钱“入侵”后，开始走上了吹泡沫的道路。

经济学上，通常把那些资产价格中不能被基本面（如现金流、折现率等）因素所解释的部分，叫做资产泡沫。

随着泡沫越吹越大，日本政府也坐不住了。

既然是泡沫，就肯定会破。

于是，1990年3月，日本央行开始了缩紧银根，房地产这个巨大的泡沫，破了。

泡沫破裂后的第二年，也就是1991年，日本房价的跌幅就达到20-30%。

随后，投资炒房客因为看不到希望，开始大量抛盘，房价更是跌跌不休。