放水资产受益，加剧贫富差距。

而特朗普没有给美国的低收入阶层提供更好的机会，其主导的减税是大幅下调边际税率，其实是给富人减税。他开出的药方是希望通过高关税，帮低收入阶层把低端的工作搬回来。问题是即便考虑到25%的关税，美国的工资放在全世界还是太高，这些制造业的工作哪怕搬到越南、墨西哥，其实也很难搬回到美国，1季度越南对美国出口的激增就是明证。

而由于关税政策导致了全球供应链的不稳定，美国企业的全球销售和投资受影响，经济发生了实实在在的损失，特朗普反过头来又逼迫美国央行降息放水。但问题是，美国富人拥有大量金融资产，而穷人占有的资产本来就不多，而货币放水只会推高金融资产价格，让贫富差距越来越大。

所以，特朗普的政策并不是让美国更伟大，而是让美国更分裂。

05

去杠杆加减税，中国股债双牛！

而中国供给侧改革的两大核心政策是去杠杆和补短板，其实就对应着里根新政的收货币和减税，其实是非常有希望的政策组合。

美国引爆危机，中国被动刺激。

在金融危机之后的10年，我国陷入了货币超发的困境，这其实非常类似美国的70年代，居民都在买房，企业喜欢投机，也使得地产泡沫愈演愈烈。但我国货币超发的源头是08年的全球金融危机，其实是美国人搞出来的次贷危机把我们拖累了，我们是被迫出台了4万亿刺激计划，而且一不小心就上瘾了。