因此，2023年，强化地方债发行和各种其它金融工具。通过让地方有形之手直接积极参与实业投资，来拉升地方经济，应该是大概率事件。

然而，我们也应该看到，一旦介入实业投资，就不可逆的要长期置身事内。这也就意味着，地方财政是下场容易，抽身很难。

这其实折射了一种对民间信贷需求的“挤占”，也让未来这些投资如何找到买单的消费者成为严重的考验。

本质上，给民间经济和居民家庭加杠杆，相当于一种流动性的返还。

此前各种管道拿走的银子实在太多了，如果不给“返还”，就是没有消费型内需，民间投资能力就是很菜。

如果放任这种格局，那就是逼着有形之手自己加杠杆上项目，等同于放大了未来的债务压力，类似于恶性循环。

反正都是加杠杆，有形之手加杠杆是信贷需求，居民家庭和民营企业加杠杆也是信贷需求。重新平衡两者，已经是中国经济长期稳增长的决战之际了。

不能认为有形之手的加杠杆还本付息有压力不是风险，民营经济加杠杆还本付息有压力那就是风险。

否则，长此以往，在整体出口形势日益严峻的背景下，要不了几年，国内产能过剩就会极为严重，2014的威力加强版就会重新回归。

此外，银行其实也需要更多信贷需求，这是银行的资产，是银行生存之本，是金融体系的定海神针。