那些贷款买房的人没有稳定的工作和收入，信用比较差，所以才叫做“次贷”——由于次贷者信用比较差，所以他们找银行贷款必须要多交点利息。这就是资本的贪婪，他们为了多那么点的利息，把老百姓的存款放给了那些信用比较差的人。在经济状况比较好的时候，大家都能找到工作，所以那些次贷者也能按时偿还银行的贷款。

但是，一旦经济形势变差了，那些人立刻就会失去工作，没有了收入来源，自然也就无法偿还银行的贷款了。由于当时美国经济实在太好了，各行各业都得到充分的发展，好的有点过热了，市场上到处都是钱，物价指数飞速上涨……为了压制通胀，美联储开启了加息模式，连续加息了17次……

美联储采取如此激进的加息模式，经济一下子就冷了下来，那些次贷者立刻失去了工作，无力偿还银行的贷款了。按照正常道理，次贷者无法偿还银行利息，银行就会将那些人的房子拿去拍卖，也不会有多大损失。然而，由于美联储激进加息，房价出现了大幅度的下跌，再加上太多的次贷者无法偿还贷款，结果导致满市场都是房子要卖……短短一年多时间内，房价暴跌30%。

平均房价跌30%，那就意味着很多地方的房价跌幅肯定是远远超过30%的，有的地区可能跌50%。你花100万买了一个房子，自己就拿出来10万，剩余90万是从银行贷款的，你刚刚还了10万贷款，结果房价跌到只剩50万了，你还会去还房贷吗？大量的次贷者失去工作无法偿还银行贷款，再加上一些恶意不还贷的，最终导致美国最大的两家非银行住房抵押贷款公司房利美和房地美破产。

房利美和房地美自然知道给次贷者贷款的风险是非常大的，于是他们为了分担风险，又进行了一些骚操作，把这些贷款“打包”给一些投资银行……大概意思是这样：我贷款100万给你，由于你是次贷者，我承担的风险比较大，所以你必须要给10%的利息。

我把钱贷给了你，我承担的风险比较大，于是我就对另外一个投资者说：你看，我这个项目利润比较高，风险也相对可控，咱们一起赚钱，一起承担风险吧。投资银行嘛，本身胆子就比较大，于是就同意了。

美联储加息以后，房利美和房地美破产了，而想跟着他们“喝汤”的投资银行雷曼兄弟也受到“牵连”，也破产了……雷曼兄弟是一个投资银行，它的投资是涉及很多方面的，它一倒闭就带着一大批的企业和公司也受到了“池鱼之殃”……就这样，形成了“多米诺骨牌效应”，危机逐步向各行各业蔓延，最后由金融危机转变为经济危机。