第一，有多少央行和金融机构正处于煎熬之中？

今天我们知道，债务是当代经济与金融活动的基石。比如美国政府发行了国债，美联储购买之后以这些国债（和其它高级商业债券）为保证金发行了美元，而多数非美国家又以美元（或美国国债）为保证金发行了自己的货币，这就让美国国债成为美国和很多非美国家货币的基石，金融机构购买国债作为自己的资产支撑自己的经营活动，这就构成了当代金融体系，在当代金融体系之上就构建起当代经济这座摩天大楼。

今天美国国债规模已经超过31万亿美元，其中绝大部分都是在次贷危机之后美元零利率期间发行的，利率低就意味着债券价格高，这就意味着各国央行和金融机构吃进去的是一肚子高价货。

以这些高价货的平均价格为130元计算，现在的跌幅已经达到了大约15.4%，就会给央行和金融机构造成4万亿美元以上的浮亏。

美债价格遭遇了大幅的下跌，欧债价格的跌幅也不会小于美债，源于欧元是从负利率走出来的，收益率的波动幅度与美债差不多。

不仅欧债，还有其他发达国家的国债以及高级商业债券，都在欧美央行的加息过程中遭遇了惨烈的下跌。

到目前为止，在这轮加息过程中因债券价格下跌给各国央行、金融机构造成的浮动损失肯定会在10万亿美元以上，这就是那颗“雷”，未来谁来买单？

第二，央行和金融机构还有起死回生的机会吗？

如果目前主要央行的基础利率可以快速回到零附近，即回到次贷危机之后的状态，上述浮亏中的绝大部分都不会变成实亏，这些央行和金融机构就可以起死回生，暂时就不用为这10万亿美元买单。