比如当前英国正在爆发的金融危机，本质上就是财政赤字货币化所带来的结果。

本来英国央行正在加息缩表，这个时候英国央行就不会再购买英债。

通常来说，当央行加息缩表，货币收紧，财政通常也是需要收紧。

但英国特拉斯上任后，马上宣布要维持宽松财政，推出大规模减税计划，扩大财政开支。

这必然会导致英国加大发债力度。

在英国央行加息缩表周期里，英国加大发债力度，加剧了英债收益率飙涨，英债价格大跌。

而因为英国养老金持有大量英债，而且还是加杠杆的。

所以，英债价格大跌，就导致英国养老金有爆仓的风险，从而导致英国养老金，不得不抛售各类资产，来追加保证金。

从而形成英国金融危机，迫使英国央行救市购债。

美债其实也是存在同样的问题。

只不过，美元毕竟是世界货币，美国有金融霸权，所以美债有世界资产价格之锚的作用，是世界各国大量外汇储备购买标的。

所以，在美联储加息缩表周期里，美国政府继续发债，虽然也同样加剧债券收益率飙涨，债券价格大跌，但由于还有海量的市场投资者接盘，所以目前还勉强能支撑得住，但假如美联储进一步加息缩表，美债市场也是有很大的崩盘风险。

所以，面对美债有崩跌的压力，其实美国政府过去一年，发债力度已经小了很多。

我们可以来看一组数据。

2020年疫情前，美债为22万亿美元。

随后疫情爆发，为了应对疫情，美国推出大规模纾困计划，而当时美联储处于无限宽松的周期。

这种状况下，美国政府自然无节制举债。