然而，眼下发达国家毕竟还没有到居民家庭揭不开锅的地步。

但是，美国的国债有点揭不开锅的味道了。

原因无它，开支无度，还想着再举债呢，可是，债券市场的买盘太少，根本撑不住这个庞然大物。

对于美联储而言，之所以这次宣布是加息周期尾部，很重要的原因还不是养老金的问题，而是“保债”。

熟悉全球央妈历史的人都知道，央妈这个东西之所以出现，无非两个目的：

为财政开支缺口融资——这个是最古老的功能

生怕民营资本影响政治决策——美联储就是这么诞生的

其实，两个目的也可以归结为一点，有形之手天然就是花钱无度的，谁限制它，神挡杀神，佛挡杀佛。

所以，美联储的抗通胀先天是有隐含前提的，只是不能公开谈论而已。即，保债第一，抗通胀第二。

债务市场，尤其是国债市场，需求崩塌，那就是国家信用崩塌。接踵而至的，只能是美国综合国力的沦陷。

因为，美国恰恰是利用国债市场的杠杆，轻易调动全球资源。

你其它国家有美元在手牛逼什么，到头来都会发现，要兼顾安全、流动性和稳定收益，只能是美债。

如果美联储只管通胀不管国债，这个信仰被击穿，那就等于直接将美元霸权给搞崩了。

毕竟，美元霸权最终是服务于美债的！

此前我们也说过，过去这些年，全球金融体系的核心早就从“石油美元”过渡为“国债美元”了。你把国债搞崩了，大家还要美元干嘛？那你加息还是降息，又能对其它国家有多少收割效应？

如此重要的道理，美联储岂会不懂？