这一点，我过去很多文章已经分析过了，美国是不可能真正无限印钞。美国的死穴就是美元霸权。这一点是“成也萧何败萧何”。美元霸权是美国金融体系的根基，但同时也成为美国不敢放开手脚去真正无限印钞的死穴。因为说白了，假如美国是直接印钞把这2.3万亿美元完全购买，美元就直接跌破88的关键临界点崩盘给你看信不信？

当前美国国债市场之所以出现如此巨大的压力，债券价格暴跌，收益率暴涨，根源在于美联储的印钞速度已经远远跟不上美国财政部的发债速度。这说明一个什么问题？说明，当前美联储的印钞规模，已经达到了一个瓶颈，再跟去年一样去疯狂印钞，美元必死无疑。毫无疑问，美联储虽然嘴巴上不说，但美联储肯定不会坐视美元霸权崩溃的事情发生，美联储只能在力所能及的范围里去试着救美元。

所以，我们可以看到，最近两个月，美联储面对美国十年期国债收益率大幅度上涨，选择当鸵鸟扎进沙子里视而不见。这也使得近两个月，美元指数在触碰到我去年说的88临界点后，开始止跌出现一波反弹。美元之所以出现一波反弹走强，原因就是美联储面对当前美国疯狂的发债计划，选择了有节制的印钞，而不是像去年一样照单全收来疯狂印钞。

但美联储救美元的行为，就会导致美国国债市场承受巨大的压力，因为需要靠市场投资者去消化美国庞大的发债压力。所以，美联储当前这种反常行为背后，意味着美元霸权已经出现一些危机征兆，迫使美联储不得不承受美国十年期国债收益率失控的结果，以至于美联储连YCC这样的收益率曲线控制工具，都不敢轻易使用。因为怕用了之后，就失去弹药了。

在去年3月份一口气降息到0利率后，当前美联储手里的弹药和工具箱已经不多了。（2）困难重重正如我在3月20日分析的时候，曾经跟大家分析过，虽然当前民主党是控制了参众两院，但由于参议院大多数法案还是得有2/3的席位支持才能通过，所以拜登的这些法案想要在参议院通过，只能把自己的这些法案都包装上敌视我们。

而不出意料的是，拜登昨天在宣布这个2.3万亿美元的基建法案时，大篇幅的把我们给扯了上去。