而且，美国发行货币的逻辑是，美国政府发行国债，其他国家和金融投资机构购买这些国债，剩下的美联储全部购买，同时发行等量的货币。美国发行货币的逻辑决定了，美国国债的市场购买量越小，美联储就不得不更多购买，如此就意味着美联储就不得不发行更多货币。

然而，现在美联储正处于困难时期，由于美国严重通胀美联储不得不收缩银根，在这种情况下美国政府继续发行国债的规模就会受到限制。美国政府发债受限，财务支出能力就会受限，这会影响美国的经济增长和削弱美国的国家影响力。所以，美国现在迫切需要各国增持美国国债。

然而，就在这个时候，全球主要国家却都在抛售美债，不但中国长期持续抛售，日本央行最近抛售得非常凶猛。由于美联储的强势加息，这导致了美元暴涨而日元暴跌，日本央行为了稳住日元，不得不大规模抛售其持有的美债。

根据美国财政部1月18日公布的最新一期国际资本流动报告TIC(该数据延后两个月惯例)显示，在截至2022年11月的12个月间，日本已经累计净抛售了规模高达2464亿美元的美国国债，从2021年的1.3286万亿美元的峰值跌落至1.0822万亿美元的低水平区位。累计净抛售美债比例高达近23%。

与日本短期内抛售美债不同，中国抛售美债则是采取了长期缓慢的抛售方式。根据美国财政部的数据，作为美债的第二大持有国，中国持有美债的规模已经连续7个月维持在万亿美元以下，而且到2022年11月份中国持有的美债规模甚至仅有8700亿美元。中国持有美债的峰值是2013年11月份的1.3167万亿美元，中国用了9年时间抛售了4467亿美元美债，累计净抛售比例高达34%。

那么，美国为什么找上中国呢？

原因有两个：一是中国是全球第一大贸易国，贸易顺差很大，中国央行有钱，只是现在较少购买美债；二是美国发现中国在过去些年里虽然尽量减少购买美债，但中国对外投资却在不断增加。

说起来也有些搞笑，美国一方面拒绝中国对美国的投资，另一方面却要向中国推销美国政府的债务，这种心态简直太扭曲了。

而且，美国实际上发现了中国的“重大秘密”，中国减少了对美债的投资，同时却大规模扩大了对海外的基础建设投资，尤其是像一带一路沿线国家、非洲等，中国在那里投资了大规模的基础设施，从而在相关国家获得了相关的资源、市场等。现在美国政府的意思是，让中国减少对这些国家的基础建设投资，转而扩大对美债的投资。

不过，美国的企图是痴人说梦，中国可能会适当调剂短期增加美国一部分国债，但长期一定是持续坚持，这是由美国对华态度决定的。美国对中国态度不变，中国不可能大规模增持美国国债。