同时，海外美元回流美国本土，也会造成世界各国股价暴跌、货币贬值、通货膨胀，以及阶段性的经济衰退，让美国本土的美元，根本不愿意出去。在1980-1982、1994-1995、1999-2000、2015-2018等美联储的历次加息周期内，全球经济都是按照上述逻辑演化的。但这次却不一样了。

不一样的缘由，是因为全球两个国家彻底地蜕变了。第一个蜕变的是美国：以前的海外美元要回到美国本土，它们可以买低风险的国债，收益率为3-5%，轻松跑赢通胀（2%）。

它们也可以购买高收益的股票和基金，历史上的美股，基本上都是在第一次加息触底后，就强势反弹了；海外美元正好能够抄底，并大赚一笔。它们同样可以直接投资美国的初创高科技企业，1994-1995，1999-2000那两次，正处于美国互联网革命时期，有谷歌、亚马逊等高潜力互联网企业可入股；

2015-2018，也有移动互联网、电动汽车、新能源等初创公司可加入。但现在的海外美元回到本土，发现一切都变了：它们想买点国债吧，却发现通胀率高达8.6%；

这就意味着，3%收益率的国债，实际的收益为-5.6%。买国债是不行了，买股票总可以了吧；观察了一段时间，也是不行，原因是：美国通胀太严重了，美联储不得不多次超预期的激进加息；因而导致美股没有像历史上那样，在第一次加息后就强势反弹；反而是一路跳水，喋喋不休。

海外美元想要抄底美股的想法，也泡汤了。最后只剩下投资美国初创高科技公司和实体经济一条路了，可是这些年，美国真正有潜力的初创高科技公司也不多，僧多粥少，早就被本土的资本集团截胡了。更何况：美国目前的实体经济，因为高通胀，正步入衰退初期，未来一片黯淡，这时候谁敢投资？

数来数去，海外美元回流本土，能够找到的高收益项目，实在不多。海外美元多精明呀，此处不留爷，自有留爷处，它们就想去海外，寻找机会。找来找去，哎呦，这还真有一个国家，非常适合它们。