3美国会面临什么难题？

之前三月的时候，美国金融业接连出现爆雷，当时人们有两个说法，一个是美国会因此再次出现金融危机，另一个是，美国金融行业会安然度过危机。那时候我们说，在美国财政部、美联储、和联邦存款保险公司（FDIC）积极介入，以及资金的注入下，美国银行业的流动性危机会暂时止住。

但那也只是往后拖延而已，因为问题没有解决。7月28日，位于美国堪萨斯州心脏地带的三州银行，因为资不抵债被其所在州的监管机构勒令关闭，由联邦存款保险公司（FDIC）接管。这是再一次的银行业暴雷，也就验证了之前的说法：问题还在，只是往后拖延而已。接下来，美国财政会面临更大的压力，从而影响美国债券的发行。

而债券问题，又会传导到美股和美元。首先，从2022年以来，去美元化蔚为风潮，许多国家减持手中的美债，包括海外美债三大持有国，日本、中国和英国。因此，美国往后增发的债券很难再大量发售给海外买主，美国得要靠自己人来买。也因此，美国现在只能依靠发售新债，偿还旧债来维持政府的运作。

问题是，当旧债到期之后，新债的殖利率更高，美国政府得要支付更高的利息。再加上债务越滚越大，美国政府的利息支出也会越来越大。而且，在高利率之下，利息支出会加速扩大。这是当前的一大危机。

预计美国今年的利息支出会超过一万亿美元。到了明年，利息支出会更高。预计美国明年的利息支出，会增长到1.3~1.5万亿美元，这是保守的估计。问题是，美国政府根本就没有钱来支付利息，就连利息支出也要藉由发行新债来筹钱。

如此，那就是典型的利上加利，利息滚利息。2022年美国财政收入也才不过是4.9万亿美元，明年的利息支出将接近美国财政收入的30%。