庞大的运营体系，如果营业额受到冲击，那意味着巨大的风险。作为开了挂的中国神企，某新兴流量重镇平台，几乎是全面向所有的互联网企业发起了进攻，进军线下团购、直播电商、平台电商、即时通讯、小程序、广告业务等等，甚至可以说，几乎每一个领域都在高速成长。而三大电商巨头，都有一个致命硬伤，那就是没有流量来源。

在这个平台的疯狂进攻下，电商巨头们只能投入巨额的营销费用来保护自己的市场份额。而消费者对于电商零售业谈不上忠诚度，哪里价格低，品质好，那就选哪里，一分钟都不会留恋。这一场电商大战，三年内即有分晓，三年后，或许我们能见到某一个曾经风光无限的巨头轰然倒下。

资本市场的冲击

对于阿里这样的企业来说，投资并购大量的互联网企业是其建设护城河、增加财务收入的一种重要经营手段。阿里一共参与投资的企业多达500多家。这一次的财报显示，阿里利润减少主要是由于251.41亿元的商誉减值以及所持有的股权投资的公允价格变动而产生的净收益减少，该两项并未计入非公认会计准则财务指标。非公认会计准则净利润为446.24亿元，同比下降 25%。简单地说，可以说去年三季度，阿里投资的总价值就减值了200多亿，这是其利润减少的重要原因。原因就是中概股在资本市场的表现。

受到双减、反垄断、中美资本市场博弈、信息安全监管等影响 ，海外上市的中概股去年总市值跌去十万亿市值，这么疯狂的下跌下，大量投资的阿里出现巨额减值是非常正常的。而且这一波冲击好象并未见底，各互联网公司在强监管政策下的整顿还没有结束，并且还有一些新的政策在持续推出。资本市场的变化和监管的趋严，还会引发企业本身在扩张业务时的谨慎与保守。